A股连续跳水原因找到了！中信建投：A股市场有望迎“活跃牛”

2023-08-14 16:41:58

　　继上周五（8月11日）沪指尾盘失守3200点后，周一A股探底回升，数据确权、算力租赁、网络安全、信创等板块涨幅居前，汽车整车、房地产、CRO、银行等板块跌幅居前。

　　截至14日收盘，沪指跌0.34%，深证成指跌0.50%，创业板指跌1.02%，两市2089股飘绿，北向资金全天净卖出46.63亿元。

　　A股连续两个交易日下挫，究竟为何？来看最新研判！

　　李大霄：

　　呼吁长期资金，该出手时就出手

　　英大证券首席经济学家李大霄表示，每每市场大幅下跌，是长期资金入市的最好时机，包括养老金、养老目标基金、社保基金、保险基金、银行理财资金、公募基金、私募基金、上市公司回购、大股东增持、员工持股计划的最好时机。既可以减少大幅波动，又可以使得入市成本降低，一箭双雕。

　　李大霄呼吁长期资金，该出手时就出手。稳定市场对维持市场信心特别重要，对保护投资者特别是中小投资者特别重要。

　　李大霄认为，从前期低位2023年6月26日3144点以来，已经坚持了一个半月，这段时间是政策利好密集期，政策态度越来越明确，不排除会出台更加多的政策措施。距离转机渐行渐近。呼吁救市。

　　杨德龙：

　　耐心等待市场回暖

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，市场出现较大幅度调整和7月份金融数据低于预期有关。

　　“7月份金融数据低于预期有季节性原因，也有6月份透支了一些贷款等社融数据有一定关系，对于7月份金融数据的理解要全面解读”。杨德龙表示，相信随着稳经济增长的政策逐步落地，8月份、9月份经济金融数据会逐步回升。当前要保持信心和耐心，这时候市场下跌空间比较有限，在这时候逢低布局优质股票或者优质基金，耐心等待市场回暖是比较好的投资策略。

　　华泰证券：

　　金融数据偏弱等是诱发调整主因

　　华泰证券13日研报分析，上周市场风险偏好明显回落、日均成交额缩量至8000亿元以下，海外美债收益率上行、国内通胀及金融数据仍偏弱是诱发市场调整的主因，资金面修复同样遭遇波动，杠杆资金活跃度回落、北向资金单周大额净流出。向后看，8月下旬解禁规模较大，资金面短期或再受供给侧扰动，后续关键点在配置北向何时信心修复。

　　该研报还称，考虑国内基本面+海外流动性，当前A股大势拐点较明朗。短期内政策预期与现实对垒仍是影响市场主要因素，弱金融数据或再度强化政策预期、修复可期，配置上关注电子/医药/工业金属/消费建材/游戏等。

　　中信证券：

　　A股仍处年内第三个做多窗口期

　　中信证券研报14日称，政策预期落差、宏观数据触底、外部因素扰动叠加快速冷却市场情绪，但政策不断发力、经济触底回升、盈利拐点将现的大方向依然明确。

　　中信证券称，政策落地速度低于市场预期，当前已落地政策只是一系列政策的起点而非终点，其它增量政策将有序落地，预计地产政策整体力度不会弱于预期，而活跃资本市场的政策将先易后难。A股依然处于年内第三个做多窗口期，短暂波动带来入场良机，建议继续围绕地产、科技、能源资源三大产业主题布局。

　　中信建投：

　　A股市场有望迎“活跃牛”

　　中信建投陈果等认为，上周市场再度调整，原因在于社融低预期等利空集中共振，市场对后续政策力度与基本面信心不足。我们认为活跃资本市场是盘活当前局面的重要手段，伴随着资本市场改革红利的释放、A股财富效应的彰显和盈利预期的逐步修复，A股市场有望迎来一轮“活跃牛”。

　　近期重点关注行业：券商、保险、地产链（地产/建材/钢铁）、建筑、汽车、机械设备、有色/石油等。

　　国泰君安：

　　大跌之后下行有底，不必过虑

　　国泰君安认为，市场调整原因有三：社融、出口等数据超季节性回落；房企流动性困局与信托风险；美国对华投资限令与外部地缘不确定性。